Учимся венчурному инвестированию. Что такое венчурное инвестирование? Понятие, специфика, стадии, фонды

Венчурный инвестор (ВИ) это лицо, которое предоставляет долевое финансирование компаниям с высоким потенциалом развития. Средства, которые венчурный инвестор вкладывает в компании, называют венчурным капиталом. Фирмы венчурного капитала часто являются обществами с ограниченной ответственностью, поддерживаемые несколькими венчурными инвесторами. Каждая фирма венчурного капитала управляет венчурным фондом, который часто состоит из большой суммы средств - от $ 25 млн до $ 1 млрд - которые фирма инвестирует в быстрорастущие компании. Фонд венчурного капитала, который состоит из сторонних инвестиций, может финансировать предприятия, которые являются довольно рискованными для долгового финансирования. Каждая фирма венчурного капитала инвестирует в несколько компаний, и эта группа компаний формирует портфель ценных бумагкомпании.

Большинство фирм венчурного капитала представлены различными органами исполнительной власти: генеральные партнеры, партнеры с ограниченной ответственностью, венчурные партнеры и внедренные предприниматели, не говоря уже о сотрудниках и служащих. Генеральные партнеры являются главными специалистами по инвестициям в фирме. Генеральные партнеры совместно управляют венчурным фондом компании. Партнеры с ограниченной ответственностью являются теми лицами, которые вкладывают деньги в венчурный фонд. Венчурные партнеры вкладывают деньги в сделки и получают доход от этих сделок. В то же время, генеральные партнеры получают доход от всех сделок.

Внедренные предприниматели являются предметно-ориентированными специалистами, которые изучают надлежащим образом все детали потенциальных сделок. Эти лица, временно используются фирмами венчурного капитала в течение короткого периода.

Как венчурные инвесторы получают деньги?
Основная цель венчурного инвестора - это управление фондом предприятия, обеспечение долевого финансирования компаний, которые имеют высокий потенциал роста и получения прибыли от инвестиций. Венчурные инвесторыгенерируют прибыль, купив простые или привилегированные акции компании, чтобы помочь этой компании расти.

Типичный венчурный инвестор вкладывает деньги в компании, покупая капитал компании, тем самым став акционером компании. Учитывая эту ситуацию, если компания обанкротится, венчурный инвестор не получит свои деньги обратно. Так как венчурные инвесторы используют долевое финансирование для финансирования компании, риск потерь передается от предпринимателя венчурному инвестору. Предприниматель не должен возвращать деньги, потому как венчурные инвесторы приобрели собственные акции и стали партнерами предпринимателя. Если компания обанкротилась, стоимость фонда венчурного капитала становится равной нулю.

Несмотря на то, что долевоефинансирование представляется чем-то ужасным с инвестиционной точки зрения, венчурные инвесторы умело разрешают эти рискованные ситуации, вкладывая средства в несколько компаний, которые имеют высокие темпы развития, тем самым формируя портфель ценных бумаг. Логика здесь в том, что потери от обанкротившейся компании будут компенсированы высокой окупаемостью инвестиций от успешных «портфельных» компаний. В общем, если венчурный инвестор создает венчурный фонд и вкладывает средства в 10 компаний, он предполагает, что пять из этих компаний могут обанкротиться, три компании будут давать небольшой доход, а две остальные будут успешными.

Как венчурный инвестор выбирает компании для инвестирования?
С учетом высокого риска, венчурный инвестор тщательно изучает различные бизнес идеи и проекты, прежде чем осуществлять инвестирование. Венчурные инвесторы должны оценивать идеи, бизнес-план, динамику рынка и т.д., прежде чем инвестировать в ту или иную компанию.

Компании, которые ориентированы на различные рынки и находятся на разных этапах развития, будут нуждаться в финансировании по разным причинам. Практически невозможно понять динамику каждой компании, которая нуждается в инвестициях. Таким образом, каждый венчурный инвестор фокусирует свое внимание на определенном типе компании и занимается отдельно какой-либо конкретной областью. Например, некоторые венчурные инвесторы сосредотачивают свое внимание только на технологиях беспроводной связи, в то время как другие сосредоточены только на биотехнологиях или нанотехнологиях.
Разные венчурные инвесторы фокусируют свое внимание на компаниях, которые находятся на разных стадиях развития. Существуют венчурные инвесторы, которые сосредотачиваютсвое внимание только на компаниях, которые находятся на ранней стадии развития, в которых присутствует довольно высокая степень риска, другие сосредоточены только на компаниях, которые находятся на этапе расширения, а остальные сосредотачивают свое внимание на компаниях, которые находятся на финальной стадии формирования. Помимо прочего, существуют другие венчурные инвесторы, деятельность которых направлена на частный акционерный капитал и заемный выкуп. Кроме того, венчурные инвесторы предпочитают вкладывать средства в компании, которые находятся в пределах досягаемого расстояния. Они хотят иметь возможность приезжать в компанию, чтобы посещать ежемесячные собрания директоров и акционеров.

Венчурные инвесторы не только инвестируют в компании, но также и помогают компаниям добиться успеха. Они консультируют предпринимателей и оказывают помощь при контакте с клиентами, получении ценной рыночной информации и т.д. Венчурные инвесторы добиваются успеха, только если их «портфельные» компании преуспевают.

Конечно, венчурные инвесторы тоже люди, и довольно часто они допускают ошибки. Некоторые венчурные инвесторы принимают иррациональные решения, и обходятся несправедливо со своими компаниями. Некоторые из них становятся жадными и лишают учредителей и сотрудников их доходов. Таким образом, предприниматели должны тщательно изучать компанию, с которой собираются иметь дело.

Куда вкладывать деньги в погоне за сверхдоходами? Нефть, автомобили, строительство? Ответ несколько обескураживает. Вкладывайтесь в неожиданные инновационные бизнес-идеи, технологии и продукты любой отрасли. Такие инвестиции называются венчурными. История мировой экономики показывает, что большинство участников списка Forbes стали таковыми в свое время только благодаря венчурным инвестициям. И это неслучайно. Только новые идеи обеспечат вам стратегическое конкурентное преимущество. Как и любой другой способ вложений, инвестиции в венчурные проекты имеют свои особенности, преимущества и недостатки. Инвестируйте с умом!

Что такое венчурные инвестиции?

Инвестиции в высокорисковые инновационные проекты, направленные на получение сверхдохода в долгосрочной перспективе.

В приведенном определении заложены все ключевые недостатки и преимущества венчурного инвестирования.

Инновации

Инновационные проекты направлены на поиск и выведение на рынок нового товара (бизнес-идея, технология, продукт или услуга). Существует несколько вариантов инновационных стратегий, в частности:

  1. «Новый товар - новый рынок» . Предполагает воспитание новых потребностей покупателей и формирование нового рынка. Пример: производство в 1976 году первого массового персонального компьютера «Apple» привело к созданию нового рынка. Лучший стартап в истории.
  2. «Новый товар - старый рынок» . Предполагает масштабный захват имеющегося рынка с помощью нового продукта, призванного в большей степени удовлетворить потребности покупателей. Пример: создание новой поисковой системы Google в 1997 году перевернуло рынок и принесло инвесторам сверхдоходы. Примечательно, что через год после начала работы Ларри Пейдж и Сергей Брин сделали предложение Yahoo о продаже поисковика, но те отказались. И где сейчас Yahoo?

Риски

Высокие риски проекта связаны с инновационным характером разработок и заключаются в отсутствии любых гарантий возврата вложенных сумм. Инвестор заблаговременно должен быть готов потерять свои деньги.

Длительный срок

Долгосрочность проекта заключается в следующем:

  1. Длительный дискретный период инвестиций (3–5 лет). На пути к успеху проект проходит через несколько стадий, на каждой из которых требуются денежные вливания. Только стадия разработки может длиться несколько лет.
  2. Большой срок окупаемости. В некоторых случаях - больше 10 лет. Целевой срок выхода на безубыточность: 3 года после входа в проект или 1 год после запуска производства и вывода продукта на рынок.

Сверхдоходы

Цель, ради которой венчурный инвестор входит в проект. Рассмотренные выше особенности венчурного финансирования не позволяют вкладчику довольствоваться нормальной рыночной рентабельностью, иначе проект будет не эффективен. Целевая эффективная годовая ставка доходности - от 25–30 до 100% и более.

Такую доходность инвестор рассчитывает получить не за счет доли в текущей прибыли (например, в виде дивидендов), а только за счет роста стоимости капитала компании. Последняя определяется рыночной ценой капитала, которая выражается:

  • ценой акций компании на фондовом рынке или;
  • ценой, за которую сторонняя компания готова выкупить долю (если проект не вышел на IPO).

Совет! На предфинальной или финальной стадии проекта вы можете самостоятельно оценить стоимость капитала методом дисконтирования будущих денежных потоков от проекта. Такая стоимость называется стратегической. Для ее оценки вам понадобится точное понимание текущих доходов, которые генерирует проект, а также потенциальных будущих доходов (стратегический финансовый план на 5–10 лет).

Прочие особенности

  1. Существенная сумма вложений. Порог входа: от 10 тыс. долл. до нескольких миллионов. Средний чек венчурной сделки в России - около 1 млн долл.
  2. Объектами вложения могут являться:

      малые и средние инновационные компании, имеющие высокий потенциал роста;

      просто люди, продвигающие идею и уже имевшие успешный опыт в прошлом.

    3. Низкая точность прогнозов.

    Часто, сложная структура сделки и большое количество участников (частные и государственные инвесторы, посредники в виде венчурных фондов и управляющих компаний и т. д.). Важность юридических и организационных вопросов.

Если вы инвестируете только в один проект и имеете к нему стратегический интерес, то вы превращаетесь в венчурного капиталиста. В этом случае вам жизненно важно обеспечить максимально полный контроль и управление (например, стать генеральным директором или войти в совет директоров).

Если вы не имеете стратегического интереса, не ограничиваетесь одним проектом, а собираете их портфель, то вы становитесь венчурным бизнесменом. В этом случае для вас обязательна внутренняя готовность и нацеленность на своевременный выход.

Средний жизненный цикл инвестиций в венчурный бизнес обычно не превышает 5–10 лет. В течение этого времени венчурные организации должны добиться таких экономических результатов, которые позволили бы вкладчикам полностью вернуть средства и выйти из бизнеса с прибылью.

Стадии венчурного инвестирования

Предпосевная стадия

Поиск новых бизнес-идей, технологий, продуктов, проектов в стадии разработки или запуска, перспективных молодых компаний. Потребуется время и деньги. Критерий выбора: возможность получения сверхприбыли в долгосрочной перспективе. Направления анализа:

  1. Анализ возможности научно-технической реализации.
  2. Анализ маркетинговой целесообразности.
  3. Анализ экономической целесообразности.
  4. Анализ рисков.
  5. Анализ необходимых финансовых ресурсов.
  6. Анализ кадрового потенциала. Компетентность руководителей проекта (уверенность в успехе), наличие сплоченной команды, возможность привлечения в проект квалифицированных специалистов.
  7. Анализ законности и юридических параметров проекта (необходимые патенты, лицензии).

Посевная стадия (feed)

Риск инвестора: максимальный.

Завершение научно-исследовательских разработок и подготовка к запуску. На этом этапе важно:

  1. Создать прототип изделия.
  2. Обеспечить патентную защиту.
  3. Сформировать проектную команду.
  4. Продумать юридическую и организационную структуру проекта: состав инвесторов, участников и органов управления.
  5. Определиться со стратегией и формализовать стратегические бизнес-планы: маркетинговый, производственный, финансовый.
  6. Оценить достаточность финансирования (в случае необходимости используйте альтернативные источники венчурного финансирования).
  7. Разработать план-график запуска проекта.

Что такое венчурные инвестиции и чем они отличаются от остальных способов вложения средств в деловую активность? Венчурное инвестирование - вид прямых инвестиций , связанный с финансированием бизнес-проектов, связанных с высокими или относительно высокими рисками.


Однако это вовсе не означает, что финансист идёт в венчурный инвестиционный бизнес, полагаясь исключительно на интуицию и везение. Венчурные инвестиции требуют точного расчёта и глубокого понимания процессов, связанных с механизмом подобного вложения денег, а также «правил игры» на венчурных рынках.

Основными механизмами, обеспечивающими успех на венчурных рынках, являются:

  • объективная оценка выбранных для инвестирования компаний;
  • разработка подробной поэтапной стратегии финансирования;
  • участие инвестора в процессе управления компанией-реципиентом;
  • разумное соотношение венчурного финансирования с другими видами вложения денег в развивающийся бизнес.

Особенности венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции имеют целый ряд особенностей, отличающих их от других видов прямого инвестирования.

  1. Прежде всего, венчурное инвестирование всегда связано с так называемым «стартапом» - бизнесом в поисках воспроизводимой и масштабируемой модели развития деловой активности. Это происходит потому, что в основе такого бизнеса лежит перспективная идея, способная в случае успеха принести максимальную прибыль.
  2. Другой особенностью является то, что венчурный инвестор обычно вкладывается в инновации, отличающиеся высокой масштабируемостью и скоростью развития «с нуля». Успешное венчурное финансирование инновационных проектов оказывается наиболее выгодным.
  3. Ввиду повышенных рисков, связанных с венчурным финансированием, инвестор стремится к максимальной экспертизе бизнеса или его сегмента, куда он вкладывает деньги. Наибольшее значение здесь имеет деятельность профессиональных экспертов, позволяющая оптимизировать развитие бизнес-проекта на самых рискованных этапах его осуществления.
  4. Венчурные инвестиции реализуют строго определённые задачи и цели, т.е. отличаются чётким целевым характером. В числе направлений, которых придерживается венчурное инвестирование, - гипотезы развития рынка тех или иных коммерческих продуктов, эффективное масштабирование, освоение новых рынков и т.п.

Эти особенности венчурного инвестирования требуют постоянного участия финансиста в работе компании-рецепиента. Они же выдвигают требования к уровню его компетентности. Как правило, наибольшего успеха в венчурном достигает инвестор, вкладывающий деньги в строго определённые отрасли экономики.

Управление венчурными инвестициями

Своей спецификой характеризуется и корпоративное управление венчурным финансированием. Все важные шаги, включая ликвидацию компаний, связанных с венчурным бизнесом, принимают советы директоров компаний . Поэтому для соблюдения своих интересов венчурным капиталистам необходимо присутствовать в советах директоров. Ситуация осложняется тем, что инвесторы поначалу не имеют там большинства.

Противоречие устраняется при получении нескольких мест независимыми директорами, которых избирают, руководствуясь консенсусом. Венчурные инвестиции это позволяют осуществлять ввиду высоких рисков, требующих во многом полагаться на авторитет, знания и связи финансиста. Практика показывает, что любой такой директор в большинстве возникающих споров обычно принимает сторону инвестора.

В случае невозможности решения конфликта правовым путём возникает необходимость применения мер правового регулирования. Они основываются как на внутреннем законодательстве страны, так и на заключённых международных договорённостях, связанных с прямым и венчурным финансированием.

Механизмы венчурных инвестиций

Венчурное инвестирование в России, как и за рубежом, включает в себя два основных сектора:

  • венчурные фонды;
  • неформальный сектор.

Венчурные фонды - крупные разветвлённые организации, объединяющие в себе средства как минимум нескольких венчурных проектов. По сравнению с другими фондами прямых инвестиций их отличают более длительные сроки вложения финансовых средств, так как венчурное инвестирование стартапов редко приносит быстрый доход.

Организационно-правовая структура венчурных фондов может быть представлена:

  • договором ограниченного партнёрства (в качестве ограниченных партнёров выступают инвесторы),
  • компанией или партнёрством с ограниченной ответственностью, где инвесторы - главные партнёры.

Неформальный сектор венчурного бизнеса представлен по большей части индивидуальными инвесторами, вкладывающими свои личные сбережения в небольшие компании, находящиеся на стадии роста. Такой венчурный инвестор называется «бизнес-ангелом» (business angel). Среди «бизнес-ангелов» преобладают профессионалы зрелого возраста, имеющие высокий уровень образования в сфере управления, экономики, а также точных, естественных и прикладных наук.

Подавляющее большинство из них обладает большим опытом самостоятельной инвестиционной деятельности либо солидным стажем работы на должностях консультантов, бухгалтеров, юристов и управленцев крупных компаний. Ввиду дефицита таких специалистов венчурное инвестирование в России осуществляется в большей степени из-за рубежа.

Смысл и перспективы венчурных инвестиций

Выгода от венчурных (рисковых) инвестиций в том, чтобы, предоставив финансы фирмам, не имеющим иных денежных средств, получить долю акций в общем пакете, которую на определённом этапе развития бизнеса инвестор сумеет продать во много раз дороже. Венчурное инвестирование может дать колоссальный доход или закончиться столь же колоссальными убытками. Но в целом именно венчурный бизнес сыграл ведущую роль в нынешнем экономическом благополучии развитых стран.

В 1990-1995 годах только в США в развитие перспективных инноваций вложено порядка 130 миллиардов долларов. Инвестирование этих средств обычно идёт с расчётом, то курсовая стоимость вырастет за длительный период времени. Особенности венчурного финансирования состоят ещё и в том, деньги не находятся «в чулках» и не давят на бюджет, а работают на производственное и технологическое развитие.

Российская ассоциация венчурного инвестирования в целом оценивает перспективы развития венчурного бизнеса в нашей стране с осторожным оптимизмом. Эксперты ассоциации отмечают потребность российского бизнеса в таких инвестициях, т.е. наличие спроса, порождающего предложения. Вместе с тем, они отмечают присутствие ряда факторов, затрудняющих венчурное финансирование инновационных проектов. В их числе:

  • общеэкономический кризис;
  • сложная геополитическая обстановка;
  • недостаточная квалификация местных управленческих кадров;
  • несовершенное законодательство и связанное с ним отсутствие финансовой прозрачности сделок.

Кредит или венчурный капитал?

Венчурное финансирование инновационных проектов менее распространено, чем получение кредитов в банках. Однако в случае инновационных стартапов привлечение венчурного капитала куда предпочтительнее, чем использование финансовых средств, взятых в кредит.

Конечно, в обоих случаях финансист стремится вернуть свои деньги с процентом, т.е. обеспечить себе прибыль, оправдывающую риск и затраченные усилия. Более того, венчурные инвесторы, рискующие гораздо сильнее, чем кредиторы, справедливо требуют от реципиента при заключении договорённостей намного больший процент.

Вместе с тем, венчурное инвестирование имеет с точки зрения выгоды для молодого бизнеса существенные преимущества по сравнению с кредитными займами.

  1. Сравнительно небольшой процент, который требует кредитор, обусловлен тем, что ему требуется весомая гарантия выплаты в срок указанной в договоре суммы. Поэтому получить отказ в предоставлении кредита очень высок. На поиски «сговорчивого» кредитора может уйти слишком много времени, а оно - тоже деньги. Венчурные инвесторы, наоборот, идут на осознанный риск, и потому охотнее предоставляют значительные суммы, хотя и стремятся перед этим тщательно оценить перспективы финансируемого бизнеса.
  2. Кредиторы обязывают должника выплатить занятую сумму и причитающиеся проценты в законодательном порядке. Неплательщик по кредитным долгам вынужден платить штрафы и даже может быть лишён имущества или привлечён к уголовной ответственности. Обязательства перед венчурным инвестором гораздо менее жёсткие. Поэтому в случае, если казавшийся перспективным бизнес потерпит крах, у реципиента венчурных инвестиций гораздо меньше шансов полностью разориться.
  3. В случае неудач в делах кредиторы не предпринимают ничего, чтобы помочь своему клиенту, т.к. никоим образом не заинтересованы в развитии его бизнеса. Интерес любой кредитной организации - всего лишь получить определённую в договоре денежную сумму. Напротив, венчурные инвесторы, являясь не просто заимодавцами, но ещё и временными совладельцами компании, заинтересованы в её развитии как средстве дальнейшего увеличения своей прибыли.

Всё это делает венчурное финансирование гораздо менее рисковым предприятием для реципиента, нежели кредитование. Ведь большинство рисков в первом случае берёт на себя инвестор.

Стратегии венчурного финансирования

Существуют различные типы пакетов венчурного инвестирования стартапов. В основном, речь в данном случае идёт об обычных и привилегированных акциях. Отличие последних от обычных акций в том, что они приносят владельцам определённый фиксированный процент дохода вместо меняющихся из-за биржевых колебаний дивидендов.

Лишь на следующих этапах развития бизнеса грамотная финансовая политика предусматривает кредитование. Т.е. кредиты следуют после венчурных капиталов, поскольку в случае кредитования финансист рискует гораздо меньше, чем при венчурных инвестициях, а «вставший на ноги» реципиент вполне способен регулярно расплачиваться по кредитам без проблем для себя и заимодавца.

Наиболее популярная стратегия развития инновационного, чреватого рисками бизнеса связана с поэтапным финансированием. В этом случае каждый этап финансирования находится в достаточно строгих временных рамках, соотнесённых с общим планированием деловой активности компании-реципиента.

Важность объективной оценки

Перед венчурными финансистами стоит задача направления капиталов на нужды компаний-стартапов, которые испытывают трудности с получением финансирования из других источников. При этом основной проблемой таких компаний является значительная неопределённость её перспектив с точки зрения успешности предприятия. Не менее приблизительны и оценки прибыльности бизнеса в случае возможного его успеха.

Ситуация осложняется существующей информационной асимметрией между руководителями компаний и финансистами. Руководство фирмы, более сведуще в тонкостях своего бизнеса, чем инвестор, часто не имеющей полной информации ни о предприятиях, ни об отраслях их деятельности, ни о подробностях, касающихся предлагаемых технологий.

В результате венчурное инвестирование происходит в соответствии с усреднённой оценкой ликвидности фирм, работающих в той или иной отрасли. Поэтому компании с инвестиционным потенциалом, объективно превышающим средний уровень, не стремятся к инвестированию, основанному на заниженных оценках. В то время как в случае фирм с потенциалом более низким, чем средний, для инвестора существует риск ошибиться, основываясь на завышенных оценках.

В таких условиях существует риск, что рынки инновационных предприятий вообще не сформируются там, где это необходимо. Во избежание подобных проблем руководству молодых компаний рекомендуется отдавать предпочтение венчурным инвесторам, осуществляющим свою деятельность в строго определённой отрасли, что даёт уверенность в компетентности финансистов.

Цель и задачи РАВИ

РАВИ, или Российская ассоциация венчурного инвестирования определяет своей целью поддерживать венчурное финансирование инновационных проектов. В список задач РАВИ в связи с этим входит:

  • формировать в Российской федерации предпринимательский и политический климат, благоприятствующий венчурным инвесторам;
  • представлять интересы венчурных финансистов и их реципиентов в органах власти, СМИ, а также среди промышленников и финансистов как в Российской Федерации, так и за её пределами;
  • создавать коммуникативные площадки с современным информационным обеспечением для компаний, работающих на отечественном рынке венчурного инвестирования;
  • развивать систему формирования компетентного управленческого персонала для венчурной предпринимательской деятельности.
    • Когда планы материализовались

Определение венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции - это финансовые вложения в какую-либо компанию на стадии её образования и роста. Или, проще говоря, это финансирование перспективных стартапов . Сам термин «венчурные» (произошедший от англ. «venture» и означающий «рискованное начинание») подразумевает вложение денег в инновационный бизнес, никому не известный и не имеющий, в силу этого, доступа к основным фондовым рынкам.

Инвестор, готовый рискнуть деньгами и потратиться в пользу компании-новичка, в обмен на вложенные деньги получает долю владения в данной компании. Сегодняшние передовые гиганты с миллиардными оборотами, такие как Intel , компания Apple , Compaq (сегодняшний HP) и многие другие, в своё время сумели подняться и развиться именно благодаря венчурным инвестициям, сделанным дальновидными и удачливыми инвесторами.

При венчурном инвестировании риски у инвестора и предпринимателя практически равны

Привлекательность и риски венчурного инвестирования

Венчурные инвестиции - капитал, имеющий высокий фактор риска потери, это ставка на «тёмную лошадку» бизнеса. Риски могут быть самыми разнообразными, начиная от неправильного распределения денежных потоков, заканчивая просчетами в прогнозах возможной прибыли. Поэтому, как правило, венчурный капитал вкладывается в акции или доли, в которых степень возможного риска компенсируется при успехе очень высокой долей прибыли. Основными источниками венчурного инвестирования становятся паевые инвестиционные фонды, венчурные фирмы или частные инвесторы (бизнес-ангелы).

Венчурные инвестиции в компанию позволяют инвесторам быть тесно связанными с рабочим процессом предприятия.

Венчурные инвесторы могут проводить экспертизы и оказывать помощь в планировании, а также консультировать во время встреч. Таким образом, помимо денежной части, бизнес-ангелы нередко вносят своё время, связи и ценный опыт в процесс становления опекаемой компании.

Тем не менее, единственной целью всех венчурных инвестиций является получение максимальной отдачи с вложенных денег, следовательно, большинство инвесторов ищут предприятия и компании, которые обладают реальными шансами для финансового роста.

Идеальные компании для венчурных инвестиций

Предприятия, привлекательные для венчурных инвестиций, должны обладать высоким потенциалом роста. Не так актуален текущий статус компании (случается, что находятся инвесторы даже на проект, существующий в начальном этапе своего развития, т.н. «посевные инвестиции»), сколько перспективы её развития.

Выбор большинства венчурных фондов делается в пользу компаний, которые могут предложить значительный оборот в ближайшие пять лет. Таким образом, есть общие маячки привлекательности для венчурного инвестирования, которые включают в себя:

  • высокие перспективы роста;
  • амбициозную команду;
  • опытный менеджмент;
  • способность претворения планов в реальность.

Венчурные программы и инвестиции в стартапы

Венчурный инвестиционный процесс

Срок финансовых вливаний в венчурный проект обычно длится от трех до семи лет. Венчурные инвестиции по внедрению инноваций в зрелые бизнесы , где рост производства происходит быстрее, быстрее приведет и к отдаче прибыли. В предприятиях, где разработка бизнес-модели требует серьезного времени, естественно, потребуются и более длительные периоды финансовых вложений до реализации желаемой прибыли.

Заключение большинства венчурных инвестиционных сделок может занять примерно от месяца до года. Типичный срок от трех до шести месяцев - считается нормальным. Быстрые предложения тоже бывают, но это - исключения.

Скорость финансирования во многом зависит от типа сведений, которые были предоставлены венчурным инвесторам на рассмотрение.

Процесс приобретения венчурных инвестиций начинается с оценки бизнес-плана. (См. Как составить ). Основные аспекты, которые, по мнению потенциальных инвесторов, способны мотивировать на рискованные финансовые вложения в конкретное предприятие, заключаются в следующем:

  • жизнеспособность продукта или услуги;
  • потенциал для устойчивого роста компании;
  • эффективное управление командой для эффективной работы компании;
  • соотношение риска и ожидаемой прибыли;
  • обоснование венчурного инвестирования и инвестиционных критериев.

Оценка и подбор компании сопровождается структурированием венчурных инвестиций. По обыкновению, венчурные инвестиции осуществляются в акционерный капитал. Инвесторы получают, сообразную затратам, долю в предприятии, а доли уже существующих акционеров уменьшаются. При этом, все деньги идут исключительно на развитие производства.

Доброго дня всем, кто собрался перед экранами мониторов и приготовился к очередной порции новостей из мира манимейкинга! Как вы помните, я писал о том, насколько рискованным делом является игра на таком финансовом рынке как Форекс. Сегодня же я хочу посвятить свою статью еще более рискованному мероприятию, а именно – венчурным инвестициям. Если вы заняты поиском путей для диверсификации своих средств, то это будет вам полезно и интересно. Поэтому предлагаю прямо сейчас выяснить, что такое венчурные инвестиции, как с ними работать и как не потерять свой капитал.

Что такое венчурное инвестирование

Если обратиться к истокам и углубиться в корни происхождения термина «venture» , то мы узнаем, что в переводе с английского это значит ничто иное как риск или начинание, связанное с риском . Исходя из этого, мы можем сделать вполне логичный и закономерный вывод, что венчурное инвестирование – это инвестирование, связанное с высокими рисками.

Мне кажется, что для лучшего понимания данного термина весьма уместным будет сравнение его с кредитом. Мы с вами знаем, что последний выдается компаниям без каких-либо специфический гарантий, в большинстве своем, просто под «честное слово» . В роли объектов инвестирования, как правило, выступают молодые предприятия, которые только начинают свою деловую активность.

Как работают венчуры

Именно благодаря венчурным инвестициям реализовываются , которые в буквальном смысле взрывают рынки. Для наглядности, предлагаю вам разложить этот процесс в виде алгоритма.

У молодой компании пока еще нет достаточных средств , но уже есть серьезные и весьма амбициозные цели , для достижения которых ей нужны капиталовложения. Чтобы получить недостающие ресурсы, она привлекает в свой проект инвесторов.

Те бизнесмены, которые заинтересуются предложением новоиспеченной компании, выделяют необходимую для финансирования проекта сумму из собственных средств, а взамен получают долю в компании. Иначе говоря, инвесторы покупают себе место в управлении фирмой, становятся владельцами ее акций.

После этого события могут развиваться в двух направлениях:


По причине того, что данная сфера вложений является высокорискованной, многие венчурные инвесторы принимают решение заниматься управлением проектами самостоятельно, полагаясь на свой опыт, приобретенные бизнес-навыки. В народе таких активных инвесторов прозвали «бизнес-ангелами» .

Как работает венчурное инвестирование

Чтобы вы понимали принцип работы венчурного инвестирования, я предлагаю вам определиться с главными отличительными особенностями , которые характерны для этого финансового инструмента.

Довольно высокий барьер для входа

Чаще всего инвесторами на венчурном рынке выступают более чем состоятельные личности. Это связано, в первую очередь, с тем, что данная отрасль требует вливаний, составляющих от 10 000 и до нескольких десятков миллионов долларов США.
 Поэтому, вы, будучи начинающим инвестором со скромным капиталом, должны будете прошерстить множество сайтов в интернете, просмотреть сотни рекламных роликов, перечитать кучу форумов, прежде, чем наконец-то найдете действительно интересный и доступный для вас проект , требующий вложений. Если же такой вариант вам не подходит, то я советую вам обратиться в институт или , которые предоставляют такую замечательную услугу, как возможность совместного инвестирования .

Это позволит управляющим фондами аккумулировать вклады нескольких мелких инвесторов таким образом, чтобы в дальнейшем вложить собранный капитал в сильный и перспективный проект. Единственным минусом такого варианта я считаю то, что вам придется полностью довериться компетентности и опытности управляющего фондом, отказаться от возможности самостоятельно принимать решения относительного того, в какой проект направить свои средства.

Долгосрочность инвестиций

Вкладывая свои деньги в венчурные проекты, вы должны понимать, что условия инвестирования такого рода не позволят вам вернуть свои средства в любой момент, когда вы того пожелаете. Это связано с тем, что вся вложенная в проект сумма сразу же поглощается компанией, а потому вернуть потраченные деньги вы сможете исключительно в том случае, когда проект начнет приносить доходы. Нередко до момента получения прибылей и возможности вернуть вложенные средства проходит несколько лет .

Бесконтрольность

Если сравнивать венчурных инвесторов со стратегическими партнерами, то в глаза тут же бросает такое яркое отличие, как отсутствие контроля над пакетом акций у первых. То есть, управление самой компанией этих субъектов практически не интересует , они принимают на себя исключительно риски финансового плана, перекладывая все прочие хлопоты на плечи топ-менеджеров.
Разумеется, в стремлении уберечь свои деньги, некоторые венчурные инвесторы все же входят в совет директоров компании и занимаются контролем за делами фирмы лично. Что, в принципе, на мой взгляд, вполне логично. Вряд ли кто-то из вас согласится расстаться с огромными суммами денег и не переживать о том, что в любой момент все эти средства могут просто-напросто «прогореть».

Невозможность гарантирования доходности проекта

На протяжении всего срока венчурного кредитования вы, как кредитор, можете не получить ни единой копейки отдачи от проекта, а в конечном счете продать долю в компании за десятки миллионов долларов. О реальных объемах прибыли большинства стартапов можно говорить лишь после того, как их акции оказываются публично размещены на фондовых биржах . После этого, на основе инвестиционной привлекательности проекта, определяет и цена его акций, а вместе с ней и сумма, которую вы сможете выручить за продажу доли в компании, будучи ее непосредственным кредитором.

Стадии предоставления венчурных инвестиций

Поскольку любое финансовое вложение является обдуманным и взвешенным мероприятием, инвесторы крайне тщательно выбирают, куда и как направить свои средства. Именно по этой причине такую популярность имеет модель поэтапного капиталовложения – наиболее востребованная у венчурных инвесторов стратегия вложения в высокотехнологичные проекты. Ее суть заключается в строгом определении временных рамок – этапов развития финансируемого мероприятия, взвешивания и сравнивания этих этапов с ключевыми стадиями развития компании в целом, которые предварительно оговариваются с инвесторами и осуществляются в процессе их реализации при финансировании.

Каждая из стадий имеет свои индивидуальные инвестиционные размеры, необходимые для того, чтобы достичь поставленных целей. Всего стадий 6 , и я предлагаю вам поговорить о каждой из них детальнее:

  1. На предпосевной стадии происходит выделение некоторой суммы средств (весьма скромной) для предполагаемо доходной идеи на четкое обоснование и проработку общей концепции, проведение маркетинговых исследований и разработки непосредственного продукта.
  2. Посевная стадия предполагает финансирование более глубоких и доскональных исследований, выпуск пробных партий продукта.
  3. Первая стадия . Именно на этом этапе происходит непосредственное развитие бизнеса и выпуск первой коммерческой партии продукта.
  4. На второй стадии , в случае, если на предыдущих этапах все привлеченные средства уже были исчерпаны, происходит повторное денежное вливание, направленное на увеличение оборотов производства и создания определенного продуктового запаса.
  5. Лишь на третьей стадии , наконец-то начинается поступление прибыли . Именно этот этап характеризуется непрерывным и стремительным развитие проекта в целом и значительным увеличением темпов продаж . Только в случае выполнения обеих этих требований компания может претендовать на получение новых инвестиций, необходимых для усовершенствования продукции и увеличения объемов производства.
  6. Поздняя и заключительная стадия развития – это непосредственное выведение компании на фондовую биржу . На этом этапе инвестиции необходимы для разных целей и «отбиваются» уже после того, как на бирже поступают конкретные предложения относительно приобретения или продажи ценных бумаг фирмы. Именно на этой стадии инвестиции становятся наибольшими по своему объему, но при этом риск потерь сводится к минимуму.

Немного о реальных успехах

Сделаем небольшой перерыв и отдохнём . Чтобы вдохновить вас на инвестиционную деятельности в мире венчурных проектов, хочу рассказать вам парочку реальный историй, о том, как вложения в некогда никому не известные маленькие компании подарили всему миру известнейшие и популярнейшие бренды. Итак, давайте узнаем, как венчурные инвестиции раскрутили WhatsApp и Twitter .


Где инвестору искать проекты для вложений

Если я сумел вас убедить в привлекательности венчурного инвестирования, значит, пришло время поговорить о том, где новичку найти проект, в который можно вложиться? Я перечислю вам самые доступные способы поиска объектов инвестирования, о которых мне известно:


Резюме

В заключении не могу в очередной раз не сказать о том, что подобное инвестирование сопрягается с огромными рисками , а потому прошу вас еще раз хорошенько взвесить все «за» и «против» такого варианта заработка. Помните, что принятие подобных решений требует от вас понимания юридической стороны сделок, консультаций со специалистами, которые уже не первый год работают в этой сфере. Вы должны четко понимать, что лишь десятая часть инвесторов возвращают свои затраты и получают прибыль . Но если даже это вас не пугает, тогда мой совет вам – вкладывайтесь в несколько проектов и диверсифицируйте свои риски. Встретимся здесь же, до встречи, мои дорогие читатели и начинающие инвесторы!

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter . Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!